Polymarket Perps (futures perpétuels crypto) a été lancé le 3 septembre, avec dix marchés au départ et une expansion à soixante-sept marchés en quelques heures après le lancement. Les limites de levier du produit étaient fixées jusqu’à 20x pour les cryptomonnaies et d’autres actifs, y compris le S&P 500, le pétrole, l’or et l’argent, tandis que le levier pour les actions individuelles était limité à 10x. Ces termes ont été publiés lors du lancement aux côtés des premières listes de marché.
Cette introduction se concentre sur le calendrier de lancement, l’expansion rapide des marchés listés et les différentes limites de levier selon les catégories d’actifs. Elle ne décrit pas les mécanismes du produit, les frais ou les détails sur les liquidations. Les phrases précédentes résument les principaux détails du lancement demandés.
Polymarket Perps fonctionne sur plusieurs mécanismes clés conçus pour gérer le levier et le risque. La marge de maintenance, un aspect crucial de la gestion des positions, est fixée à la moitié du levier maximum autorisé. Cela signifie que si une position est prise avec un levier complet de 20x, la marge requise est considérablement réduite pour éviter la liquidation. En parlant de liquidation, pour une position entièrement levée à 20x, une perte de marge d’environ 2,5 % pourrait déclencher une liquidation. De plus, Perps dispose d’un mécanisme de taux de financement horaire qui ajuste et redistribue les paiements pour assurer que le prix du marché s’aligne étroitement avec le prix de l’indice, limité à une fluctuation de 4 % dans chaque direction par heure. Un aspect distinctif des Perps est sa nature perpétuelle, permettant aux traders de maintenir des positions sans date d’expiration prédéterminée, tout en restant en accord avec le prix de l’actif sous-jacent en continu.
Polymarket Perps opère dans un environnement réglementaire strict et un paysage concurrentiel. Géographiquement, il restreint l’accès depuis les États-Unis, le Canada, Cuba, l’Iran, la Corée du Nord, la Syrie, la Crimée, Donetsk et Louhansk, orientant les traders américains vers Polymarket US.
En 2022, Polymarket a conclu un accord avec la Commission des échanges à terme des États-Unis (CFTC), acceptant de payer une amende de 1,4 million de dollars et de fermer des contrats qui ne respectaient pas les règlements. Sur le front concurrentiel, Kalshi a émergé en tant qu’acteur significatif, recevant l’approbation de la CFTC pour les contrats à terme perpétuels Bitcoin le 29 mai et poursuivant activement d’autres approbations pour d’autres altcoins et matières premières.
Entre-temps, Hyperliquid a établi une position dominante dans le trading de perpétuels sur chaîne, s’engageant également avec la CFTC pour faciliter l’entrée sur le marché pour les traders américains.
Polymarket a lancé Perps, un produit de contrats à terme perpétuels, et a rapidement élargi ses listes de marchés après son lancement ; le produit offre un effet de levier échelonné selon les types d’actifs, avec des plafonds plus élevés pour les cryptomonnaies et les matières premières à large marché et des plafonds plus bas pour les actions individuelles, et il utilise des mécanismes de marge et de financement pour gérer les positions. Polymarket applique des restrictions d’accès géographique et dirige les traders américains vers une plateforme onshore, a un règlement réglementaire antérieur avec la CFTC, et opère aux côtés de concurrents qui incluent une bourse onshore avec des approbations réglementaires et un fournisseur de perpétuels sur chaîne s’engageant avec les régulateurs.
