ビットコインの市場パフォーマンスは最近、大きな変動を経験し、”レクテンバー”というニックネームを得ました。8月にはビットコインが25%の驚くべき上昇を見せ、2024年11月以来の最強のパフォーマンスであり、2017年以来の最高の8月となりました。しかし、9月が始まると、暗号通貨の価格は$77,000を下回り、2013年以来最悪の月となる歴史的傾向に直面しており、平均で約3%の損失があります。興味深いことに、この傾向にもかかわらず、過去3年の9月はすべて利益で終わっています。
9月に入ると、ビットコインの市場条件は現行のマクロ経済環境に大きく影響されます。主要な要因には、インフレ懸念の高まりを強調した米連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長のジャクソンホールでのスピーチが含まれます。米国の10年利回りは4.784%に上昇しており、金利の上昇が強調されています。市場は現在、9月16日のFOMC会合での25ベーシスポイントの利上げの66%の確率を織り込んでおり、年末までにもう1回の利上げの可能性もあります。
金利の上昇は一般的に金融条件を引き締め、米ドルを強めるため、ビットコインや金のようなリスク資産に悪影響を及ぼすことが多いです。さらに、WTI原油は$88まで上昇しており、これは7月末以来の最高値で、イランを巡る緊張が続いています。これらの要素は、ビットコインが金融政策の決定や地政学的問題からの潜在的な逆風を乗り越えるための複雑な背景を作り出しています。これらの要因は、9月が進むにつれて市場での不確実性の高まりに寄与しています。
9月は2013年以来、ビットコインにとって最も悪い月であり、平均損失は約3%、13年間でプラスのリターンはわずか5回です。歴史的な傾向にもかかわらず、最近の3つの9月はビットコインにとってプラスで終わりました。これらの統計は、ビットコインが9月に入るための歴史的文脈を構成しています。
9月は、ETFの流入、DATの流入、オンチェーンの暗号市場活動といった追い風と、地政学的緊張（戦争）、高い原油価格、インフレ、さらなる金利引き上げの可能性といった向かい風の間での戦いが予想されています。9月16日のFOMC会議とその金利決定は、残りの年のマクロ経済のトーンを決定するかもしれません。金利の上昇は金融条件を引き締め、ドルを押し上げるため、ビットコイン、金、その他のリスク資産にはネガティブな要因とされています。イラン関連の緊張の中でWTI原油が1バレル88ドルに達することも向かい風の一つとして挙げられています。
ビットコインは8月に25%上昇し、2024年11月以来最も強い月であり、2017年以来最高の8月でしたが、歴史的にビットコインにとって最も弱い月である9月の初めに77,000ドルを下回りました。9月の平均損失は約3%ですが、最近の3つの9月はプラスで終わりました。
短期的な不確実性は、ジャクソンホールでのFRB議長ケビン・ワーシュによって強調された高いインフレ、米国の10年債利回りの4.784%への上昇、9月16日のFOMC会議での25ベーシスポイントの利上げの可能性が66%と見積もられていること、年内にもう1回の利上げの可能性、イラン関連の緊張中でのWTI原油が1バレル88ドルに達すること、そして広範な地政学的緊張を含みます。これらのマクロ経済的および地政学的要因は金融条件を引き締め、ビットコインや金などのリスク資産に対してネガティブです。
