Dans les développements récents, la stratégie a exécuté un rachat de 1 420 467 actions privilégiées de STRC, d’une valeur de 139,3 millions de dollars, comme observé durant la semaine précédant le 13 septembre. Cette action fait suite à une dépense antérieure de 176,3 millions de dollars la semaine précédente, reflétant l’engagement soutenu de l’entreprise envers sa stratégie de rachat d’actions. En parallèle, la réserve de Bitcoin de l’entreprise reste inchangée à 845 050 BTC, soulignant une position stable sur les avoirs d’actifs numériques. Dans l’ensemble, ces mouvements mettent en évidence la posture stratégique de l’entreprise tant sur les marchés d’investissement traditionnels que numériques.
Le conseil d’administration a doublé l’autorisation derrière le programme de rachat de titres de crédit numérique à 2 milliards de dollars, et environ 1,05 milliard de dollars reste disponible dans le cadre de ce programme. Dans la semaine se terminant le 13 septembre, la stratégie a racheté 1 420 467 actions privilégiées de STRC pour 139,3 millions de dollars, après des rachats de 176,3 millions de dollars la semaine précédente. L’entreprise a rapporté qu’aucun rachat d’actions ordinaires STRF, STRK, STRD ou MSTR n’avait eu lieu durant la période.
Tous les liquidités utilisées pour les rachats proviennent de la liquidité en USD, et la liquidité en USD s’élevait à 1,30 milliard de dollars au 13 septembre, en baisse par rapport à 1,44 milliard de dollars une semaine plus tôt. L’entreprise a également noté qu’environ 1 milliard de dollars d’autorisation pour le rachat d’actions ordinaires MSTR reste intact. Le rapport liste ces chiffres d’autorisation et de financement pour la période reportée.
Les avoirs en Bitcoin de Strategy totalisent 845 050 BTC, acquis pour 63,73 milliards de dollars à un prix moyen de 75 412 dollars par pièce, frais inclus. La société a déclaré n’avoir effectué aucun achat ou vente de Bitcoin pendant la période de reporting, laissant la position BTC reportée inchangée pour la période couverte. Le chiffre du coût d’acquisition et le prix moyen sont indiqués frais inclus, aux côtés de la position et de l’activité de trading pour la période de reporting.
La réserve totale de Bitcoin est reportée à 66,2 milliards de dollars et est accompagnée d’un retour annualisé moyen de 2,48% au point d’équilibre. La durée associée à la réserve totale de Bitcoin est indiquée comme étant de 40,3 ans dans le rapport. Ces métriques d’évaluation de réserve, le retour au point d’équilibre et la durée sont présentés ensemble comme les principaux paramètres financiers pour les avoirs BTC de la société durant la période de reporting.
Le spread de crédit Bitcoin de Strategy est rapporté à environ 57 points de base sous les hypothèses d’un retour annualisé de 10% sur Bitcoin, une volatilité de 40% et un prix du Bitcoin proche de 77 266 dollars. Un point de base est défini comme 0,01%, donc 57 points de base équivalent à 0,57%. Le cadre de reporting applique un seuil de risque de 150 points de base (1,5%) pour désigner une sécurité comme étant de qualité investissement, et le spread rapporté de 57 points de base est inférieur à ce seuil. Les hypothèses, le spread numérique et le seuil sont présentés ensemble comme les paramètres utilisés pour l’évaluation du spread de crédit pendant la période de reporting.
La proposition de MSCI pourrait conduire à l’exclusion des entreprises non opérationnelles, telles que Strategy, des indices boursiers mondiaux. Cette information a été mentionnée dans un récent dépôt 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La proposition vise à réévaluer la composition des indices pour s’assurer qu’ils incluent des entités opérationnellement actives, ce qui pourrait impacter la présence sur le marché et la valorisation d’entreprises comme Strategy en les retirant de certains portefeuilles d’investissement qui suivent ces indices.
Strategy a effectué des rachats supplémentaires de ses titres préférentiels STRC durant la période de déclaration tout en maintenant en place des autorisations de rachat d’actions plus larges et certaines autorisations d’actions ordinaires. La réserve de Bitcoin de l’entreprise est restée intacte durant la période, avec des métriques de valorisation de la réserve et des paramètres d’écart de crédit rapportés aux côtés des chiffres de liquidité et de la capacité restante du programme de rachat. Ensemble, ces divulgations fournissent un aperçu concis des choix d’allocation de capital et de la posture statique de l’actif numérique de l’entreprise durant l’intervalle rapporté.
