Cơ quan quản lý EU ESMA tuyên bố rằng các thị trường dự đoán tràn lan giao dịch nội bộ, và báo cáo rủi ro của họ xác định giao dịch nội bộ trong các thị trường dự đoán qua ba trường hợp được trích dẫn. Bảng theo dõi ghi lại các ví mới đã kiếm được 1,2 triệu đô la vài giờ trước khi cuộc tấn công vào Iran vào tháng Hai, Bubblemaps truy tìm chín tài khoản liên kết tới 2,4 triệu đô la tiền cược liên quan đến Iran mà thắng 98% thời gian, và một sergeant thượng sĩ quân đội Hoa Kỳ bị buộc tội liên quan đến khoảng 400.000 đô la lợi nhuận từ Polymarket liên quan đến việc bắt giữ Nicolás Maduro.

Giao Dịch Nội Bộ Trong Các Thị Trường Dự Đoán — Các Tập Tính Rủi Ro Của ESMA

Báo cáo rủi ro của ESMA chỉ ra nhiều trường hợp mà họ mô tả là giao dịch nội bộ trong các thị trường dự đoán và liệt kê ba tập tính cụ thể. Tập tính 1 chi tiết các ví mới đã kiếm được 1,2 triệu đô la vài giờ trước một cuộc tấn công vào Iran vào tháng Hai. Tập tính 2 lưu ý rằng Bubblemaps đã truy tìm chín tài khoản liên kết đến 2,4 triệu đô la tiền cược liên quan đến Iran mà thắng 98% thời gian. Bảng theo dõi trình bày các mục này như một phần trong đánh giá tính toàn vẹn của thị trường.

Tập tính 3 liên quan đến một sergeant thượng sĩ quân đội Hoa Kỳ bị buộc tội sau khi khoảng 400.000 đô la lợi nhuận từ Polymarket liên quan đến cược vào việc bắt giữ Nicolás Maduro. Bảng theo dõi cũng ghi nhận một sự cố vào tháng Tư, trong đó nghi ngờ về việc can thiệp với các cảm biến thời tiết được sử dụng để giải quyết các hợp đồng Polymarket đã khiến Météo-France nộp đơn khiếu nại lên cảnh sát. Bảng theo dõi liệt kê những sự kiện này cùng với các quan sát khác về hoạt động thị trường. Bảng theo dõi định hình các tập tính này như các ví dụ minh họa những lo ngại về tính toàn vẹn trong các thị trường dự đoán.

Bảng theo dõi rủi ro của ESMA bao gồm các tập tính này trong đánh giá rộng hơn về hoạt động của các thị trường dự đoán. Chúng được trình bày như một phần trong đánh giá của cơ quan quản lý về tính toàn vẹn của thị trường.

Các khối lượng giao dịch trên các nền tảng thị trường dự đoán lớn đã tăng mạnh sau khi ESMA bắt đầu thu thập dữ liệu, với Kalshi ghi nhận đạt 8,8 tỷ USD vào tháng 11 năm 2025 và Polymarket đạt 12 tỷ USD vào tháng 1 năm 2026. Đến tháng 6 năm 2026, The Block ước tính khối lượng hàng tháng tổng hợp đạt 44,8 tỷ USD, trong đó Kalshi chiếm 31,5 tỷ USD.

Hoạt động của Kalshi chủ yếu tập trung vào thể thao, chiếm 73% khối lượng của nó, trong khi khối lượng của Polymarket trải rộng qua chính trị, thể thao và tiền mã hóa. Báo cáo từ Bloomberg phát hiện hầu hết người dùng Polymarket đều thua lỗ, và Wall Street Journal báo cáo rằng 67% lợi nhuận của Polymarket thuộc về 0,1% tài khoản. Những con số này là một phần trong mối quan tâm rộng hơn của ESMA về giao dịch nội bộ trong các thị trường dự đoán.

Các phản ứng từ cơ quan quản lý và ngành công nghiệp đối với các cáo buộc giao dịch nội bộ trong các thị trường dự đoán bao gồm các phát biểu công khai và tranh chấp giữa các bên tham gia thị trường. Giám đốc pháp lý của Polymarket, Neal Kumar, cho biết, ‘Nó không phải là ẩn danh – bạn sẽ bị tìm ra giống như người này.’ Tại một buổi hội thảo của CFTC vào tháng 8, Terry Duffy của CME và Luana Lopes Lara của Kalshi đã tranh cãi về những lo ngại về thao túng. Kalshi và Polymarket chặn truy cập ở một số quốc gia EU, và không rõ lý do tại sao không phải tất cả các quốc gia thành viên EU đều bị loại trừ.

Các thị trường dự đoán đối mặt với sự giám sát và thách thức quy định đáng kể liên quan đến giao dịch nội bộ và các phức tạp về thẩm quyền. Các nhận xét và tranh chấp ở trên minh họa sự tương tác giữa ngành công nghiệp và cơ quan quản lý với những vấn đề đó.