美国证券交易委员会迈出了将区块链技术与传统金融整合的历史性步伐，批准其子公司存管信托公司（DTC）推出资产代币化服务，该资产由其托管。
SEC的无异议函
SEC向DTC发出了一份为期三年的无异议函，为受控生产代币化项目提供了监管明确性。此批准允许DTCC在获批区块链网络上对传统金融资产进行代币化，同时保持与传统资产相同的法律权利与保护。
该项目计划于2026年下半年开始推出，给予市场参与者时间准备迎接证券记录和转移方式的这一变革性转变。
什么是DTCC？
对于不熟悉传统金融基础设施的人来说，DTCC（存管信托与清算公司）是美国证券市场的核心。它处理美国几乎所有的股票和固定收益证券交易——每年处理超过20亿笔证券交易，交易金额超过2千万亿美金。
通过其子公司DTC，DTCC为超过130万活跃证券发行提供托管和资产服务。在金融体系的这一层面引入代币化，代表了市场基础设施的一次巨大变革。
代币化的运作方式
根据批准的框架：
- 资产覆盖： DTC托管的传统证券可以进行代币化
- 区块链网络：代币化将在获批的Layer-1和Layer-2网络上进行
- 法律等效性：数字版本将保持与实物证券相同的权利和保护
- 监管监督：整个三年试点期间，运营将持续接受SEC监管
- 受控推广：计划于2026年下半年逐步实施
这为何重要
此次批准在多个方面具有里程碑意义：
1. 监管明晰：多年来，加密行业一直面临监管不确定性。SEC对传统资产代币化的明确批准，为其他机构提供了明确的框架。
2. 机构认可：当负责结算几乎全部美国证券交易的组织采用区块链技术时，这传达了该技术成熟度和可行性的强烈信号。
3. 效率提升：代币化可以大幅缩短结算时间，降低运营成本，并提升证券市场的透明度。
4. 全天候市场：不同于传统市场的交易时间限制，代币化资产有可能实现24小时交易，提升流动性和市场准入。
5. 分割所有权：代币化使高价资产更容易拆分成更小单元，推动投资民主化，打破以往只对富人或机构开放的局面。
展望未来
美国证券交易委员会对DTCC通证化项目的批准不仅仅是技术升级——这表明监管机构愿意在适当监管框架内接受区块链技术的应用。
随着2026年启动日期临近，预计将看到对通证化基础设施的投资增加，更多金融机构宣布区块链计划，开发利用通证化资产的新金融产品，以及可能在国际范围内协调通证化标准。
对于加密行业来说，此次批准证明了多年来对区块链改变传统金融潜力的倡导是正确的。对于传统金融而言，这开启了提高效率和引入新能力的大门，未来几十年可能重塑市场。
传统金融与去中心化金融的融合已不再是遥远的可能，而正在成为现实，DTCC正引领这股潮流。
