인도의 토큰화된 기업 채권: 3건의 발행으로 ₹1,025억 확보

6200억 달러에 달하는 인도의 회사채 시장은 디지털 루피를 사용하여 회사채를 블록체인 토큰으로 발행하고 정산하는 파일럿 프로그램의 출시와 함께 디지털 변혁의 새로운 시대에 접어들고 있습니다. 이 이니셔티브는 인도 증권 거래 위원회(SEBI)와 인도 중앙은행의 협력으로 글로벌 핀테크 페스트에서 소개된 Demat 2.0입니다. 현재 세 개의 기업이 이 틀을 활용하여 총 1,025억 루피, 약 1억 700만 달러를 조달하였으며, 이는 금융 부문의 현대화를 향한 중요한 발걸음으로 평가받고 있습니다.

인도의 Demat 2.0 이니셔티브는 회사채 시장에서의 중대한 진전을 나타내며, 블록체인 기술을 활용하여 효율성과 투명성을 강화합니다. 이 시스템 하에 발행된 채권은 NSDL과 CDSL이라는 두 개의 국가 형식 보관소가 운영하는 개인 허가된 원장에 네이티브 디지털 토큰으로 발행됩니다. 이 설정은 승인된 참가자만이 블록체인에 접근할 수 있도록 보장하여 거래에 대한 안전하고 통제된 환경을 유지합니다.

이 디지털 토큰은 통합 시장 인터페이스를 통해 인도 중앙은행의 도매 디지털 루피와 통합됩니다. 이 연결은 원자 정산(atomic settlement)이라고 하는 과정을 가능하게 하며, 이 과정에서는 채권과 지불이 동시에 이루어져 전통적인 정산에서 일반적으로 발생하는 시간 지연을 줄입니다. 그 결과 발행자는 며칠을 기다리지 않고 입찰 당일에 바로 수익을 받을 수 있습니다.

또한 스마트 계약의 사용은 채권 이자 지급 및 상환 관리를 자동화함으로써 이 프레임워크에서 중요한 역할을 합니다. 이 자동화는 인적 오류의 가능성을 줄이고 운영 효율성을 높입니다. 이 시장의 참가자들은 기존의 Demat 계정을 사용하여 토큰을 보유할 수 있으며, 이는 추가적인 고객 신원 확인(KYC) 프로세스를 필요로 하지 않아 이 혁신적인 금융 모델로의 전환을 간소화합니다.

Demat 2.0 파일럿에는 REC, Larsen & Toubro, IIFL Finance 세 개의 회사가 참여했습니다. REC는 9월 7일 18명의 투자자로부터 500억 루피를 모금했으며, Larsen & Toubro는 500억 루피, IIFL Finance는 25억 루피를 모금했습니다. 이 세 가지 발행은 합쳐서 1,025억 루피, 약 1억 7천만 달러에 해당합니다.

Demat 2.0 프레임워크 하에서는 채권이 기존의 신용 평가, 회사채 수탁자, 상장 규칙, 투자자 보호와 함께 법적으로 변경되지 않으며, 시장은 분할될 것으로 예상되지 않습니다. 투자자들은 새로운 KYC 확인 없이 기존 Demat 계정에서 토큰화된 채권을 보유할 수 있습니다. 이러한 기능은 현재의 법적 및 규제 arrangements를 유지하면서 기존 계정 구조 내에서 토큰의 안전한 관리가 가능하도록 합니다.

향후 단계에서는 이차 거래 및 소매 접근이 도입될 예정입니다. 이 파일럿은 Demat 2.0 프로그램 아래에서 진행되고 있습니다.

인도는 일반적으로 민간 암호화폐를 멀리하면서도 인도 중앙은행이 지원하는 디지털 루피를 통해 블록체인 기반 솔루션을 채택해 왔습니다. 당국은 중산층을 위한 투자 접근 확대 노력을 추진해왔습니다. 토큰화된 회사채를 위한 Demat 2.0 파일럿이 이러한 규제 및 시장 환경 내에서 시작되었습니다. 민간 암호화폐에 대한 규제적 주의와 디지털 루피 프로젝트에 대한 공식 지원의 조합이 토큰화 이니셔티브의 현재 배경을 구성합니다.

Demat 2.0 시범 사업은 조심스러운 규제 태도를 반영하며 인도의 기업 채권을 토큰화하는 데 있어 미래지향적인 단계를 나타냅니다. 이 개요는 이니셔티브의 규제 및 시장 맥락을 설명합니다.