摩根大通发布了一份关于美国“清晰法案”的报告，该法案被描述为旨在定义监管监督并为美国加密货币市场建立代币分类的市场结构立法。报告指出当前加密市场状况，比特币价格约为60,000美元中段，以太币价格约为2,000美元。报告还记录了主要交易所交易量的减少，这些因素——立法的定义目标、比特币和以太币的价格水平以及主要交易所的较低交易量——被作为摩根大通报告的重点事实。
《清晰法案》是美国的市场结构立法，旨在定义加密市场的监管监督并制定代币处理规则。该法案将设立祖父条款，允许某些与2026年1月1日前上市的现货ETF相关联的代币被视为商品。祖父条款特别指定了XRP、Solana、Litecoin、Hedera、Dogecoin和Chainlink作为该条款下的商品。该提议因此即使在更广泛的立法框架确立后，也将保留这些代币的商品待遇。
根据该提案，主要代币将纳入商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围，而其他监管方面将在CFTC与证券交易委员会（SEC）之间分配。该提案将代币定义为数字商品或证券以供监管用途。该立法还允许新项目每年筹集最多7500万美元，无需完全的SEC注册，前提是这些募资符合指定的披露规则。该框架将在调整注册要求的同时，保持对这些豁免募资的披露义务。
《明晰法案》在美国参议院陷入僵局，尽管持续有谈判，但仍未取得进展。该法案是一项市场结构立法，旨在定义美国加密市场的监管和代币分类。该提案将监管职责划分给商品期货交易委员会和证券交易委员会，并将代币分类为数字商品或证券。立法文本包括将主要代币归于CFTC管辖权的条款，并为特定代币设置了祖父条款。
摩根大通的报告指出，《明晰法案》可能为美国加密市场带来监管上的清晰度。报告还指出，该立法可能促进机构参与并加速代币化进程。摩根大通对此持谨慎乐观态度，认为如果该法案能在年中获批，可能成为今年下半年加密市场的积极催化剂。以上观点均为摩根大通对该法案若获批准可能带来影响的评估。
本节总结了该法案在参议院搁置的状态及摩根大通对潜在结果的分析。内容仅限于摩根大通报告中披露的事实性陈述。
《清晰法案》是美国一项重要的立法努力，旨在明确代币的分类以及商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）之间的监管职责。目前该法案的批准情况尚不明确，法案在参议院陷入停滞，尽管持续有谈判，但仍处于不确定状态。摩根大通的报告指出，该立法旨在提供更明确的监管框架，可能推动机构投资的参与并加速美国加密市场的代币化。摩根大通将上述结果视为该法案获批后可能产生的影响。
