Hoạt động giao dịch stablecoin ở Hàn Quốc đã tăng đột biến khi đồng won suy yếu so với đô la Mỹ. Trong giai đoạn tỷ giá hối đoái USD/KRW vượt ngưỡng 1.480 won mỗi đô la, khối lượng giao dịch stablecoin tăng 62%. Giao dịch USDT trên năm sàn giao dịch chính dựa trên đồng won—Korbit, Coinone, Upbit và Bithumb—đạt 378,2 tỷ won, phản ánh nhu cầu cao đối với tài sản kỹ thuật số liên kết đô la trong bối cảnh áp lực tiền tệ.
Bối cảnh tiền tệ được đánh dấu bởi sự suy yếu kéo dài của đồng won. Đồng won đã ghi nhận chuỗi 9 ngày giảm giá liên tiếp so với đồng đô la, là đợt suy giảm dài nhất kể từ năm 2008. Mức tỷ giá trong giai đoạn này gồm có vượt mức 1.480 won mỗi đô la, sau đó là 1.467,7 và mức đóng cửa 1.471,3 sau các phát biểu chính thức. Tính từ đầu năm đến nay, đồng won đã giảm gần 2%, thể hiện áp lực suy giảm chung rộng hơn.
Bên cạnh hoạt động giao dịch, các nền tảng tiền mã hóa lớn của Hàn Quốc đã triển khai các chương trình khuyến mãi liên quan đến stablecoin. Các sàn Korbit, Coinone, Upbit và Bithumb đã ra mắt các chương trình miễn phí giao dịch và phân phối phần thưởng liên kết với việc sử dụng stablecoin. Các chiến dịch này trùng hợp với sự gia tăng khối lượng giao dịch và nhằm thu hút sự tham gia trong giai đoạn biến động tiền tệ cao.
Dòng tiền trong lĩnh vực ngân hàng cũng có sự thay đổi khi tiền gửi bằng đô la giảm. Tính đến ngày 22 tháng 1, số dư tiền gửi đô la tại năm ngân hàng lớn giảm 3,8% xuống còn 63,25 tỷ đô la. Tiền gửi đô la của các doanh nghiệp giảm từ 52,42 tỷ đô la xuống còn 49,83 tỷ đô la, trong khi tiền gửi đô la cá nhân tăng thêm 109,64 triệu đô la, mức tăng nhỏ hơn nhiều so với 1,09 tỷ đô la tăng trong tháng trước đó. Những biến động này cho thấy sự thay đổi trong cách các doanh nghiệp và hộ gia đình điều chỉnh việc giữ ngoại tệ của mình.
Các ngân hàng đã điều chỉnh lãi suất tiền gửi đô la để ứng phó với những điều kiện này. Ngân hàng Shinhan giảm lãi suất tiền gửi đô la hàng năm từ 1,5% xuống còn 0,1%, có hiệu lực từ ngày 30 tháng 1, trong khi Ngân hàng Hana giảm lãi suất tài khoản ngoại tệ Travelog từ 2% xuống còn 0,05%. Ngân hàng Shinhan cũng đưa ra các ưu đãi nhằm khuyến khích chuyển đổi trở lại sang đồng won, cung cấp ưu đãi 90% cho khách hàng chuyển đổi tiền gửi đô la và tăng 0,1 điểm phần trăm cho tiền gửi kỳ hạn bằng won.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô rộng hơn trong cùng khoảng thời gian chỉ ra đà tăng trưởng chậm lại. Tăng trưởng GDP quý tư giảm xuống còn 1,5% so với cùng kỳ năm trước, đầu tư xây dựng giảm 3,9%, và xuất khẩu giảm 2,1% so với quý trước đó. Cùng lúc đó, các nhà đầu tư cá nhân tại Hàn Quốc tăng cường đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, mua vào khoảng 2,4 tỷ đô la tính đến giữa tháng 1, tương đương mức tăng khoảng 60% so với cùng kỳ năm trước.
Các phát triển về quy định và pháp luật đã thêm một lớp mới vào bối cảnh tài chính đang thay đổi. Hàn Quốc đã dỡ bỏ lệnh cấm 9 năm đối với giao dịch tiền điện tử doanh nghiệp, cho phép các công ty niêm yết đầu tư lên đến 5% vốn cổ phần vào 20 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Các sửa đổi đối với Luật Thị trường Vốn và Luật Chứng khoán Điện tử đang thiết lập một khung pháp lý cho chứng khoán được mã hóa, với kế hoạch triển khai vào năm 2027. Tuy nhiên, tiến trình về luật tài sản kỹ thuật số rộng hơn, đặc biệt liên quan đến phát hành stablecoin, vẫn đang bị đình trệ do bất đồng giữa Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc.
Song song đó, Jeong Eun-bo, chủ tịch Sở Giao dịch Hàn Quốc, đã cam kết thúc đẩy các sản phẩm tài sản kỹ thuật số bằng cách nỗ lực ra mắt các quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay và mở rộng giờ giao dịch lên lịch 24/7. Những sáng kiến này thể hiện một nỗ lực chiến lược nhằm đồng bộ hóa thị trường tài chính của Hàn Quốc với các tiêu chuẩn tài sản kỹ thuật số toàn cầu trong khi vẫn duy trì sự giám sát của cơ quan quản lý.
Kết luận
Sự bùng nổ gần đây trong giao dịch stablecoin ở Hàn Quốc phản ánh sự hội tụ của việc đồng tiền mất giá, hành vi nhà đầu tư thay đổi và các khung pháp lý đang tiến hóa. Khi đồng won suy yếu, nhu cầu về tài sản kỹ thuật số liên kết đô la tăng mạnh, đi kèm với thay đổi trong hoạt động giao dịch, dòng tiền gửi ngân hàng, và các chiến dịch khuyến mãi. Đồng thời, các cải cách pháp lý và sáng kiến thị trường cho thấy sự tích hợp dần dần của tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn, dù các vấn đề quy định trọng yếu liên quan đến stablecoin vẫn chưa được giải quyết.
