Vào ngày 29 tháng 1 năm 2026, Bitcoin đã thể hiện dấu hiệu hoạt động kém hiệu quả như một mạng lưới thanh toán. Trung bình 30 ngày số giao dịch thanh toán được xác nhận hàng ngày trên blockchain Bitcoin đạt 748.368, đánh dấu mức thấp nhất kể từ giữa tháng 7. Trong bối cảnh so sánh với các kim loại quý truyền thống, Bitcoin không phải vàng; không đủ khả năng cho thanh toán làm nổi bật những khó khăn của nó, với đỉnh thanh toán hàng ngày được xác nhận vượt quá 884.000 vào tháng 9. Tình hình này phản ánh sự sụt giảm hoạt động mạng, thể hiện qua mempool giảm mạnh, cho thấy số lượng giao dịch chưa xác nhận còn lại mỗi ngày ít đi.
Đỉnh thanh toán hàng ngày được xác nhận trên blockchain Bitcoin vượt quá 884.000 vào tháng 9, con số này được ghi nhận trong các chỉ số trên chuỗi. Mempool hiện tại đã giảm xuống chỉ còn vài nghìn giao dịch chưa xác nhận mỗi ngày, như được ghi chú trong cùng bộ dữ liệu. Hai chỉ số này phản ánh khả năng xử lý giao dịch đã xác nhận và lượng giao dịch chưa xác nhận tồn đọng trên mạng lưới được ghi lại trong bộ dữ liệu trên chuỗi đã dẫn nguồn.
Các chỉ số trên chuỗi được trích dẫn ở đây lấy từ Blockchain.com và là cơ sở cho các con số ở trên. Khi trình bày cùng nhau, đỉnh thanh toán hàng ngày được xác nhận và mức độ mempool được đưa ra như bằng chứng về xu hướng hoạt động mạng gần đây mà không có diễn giải hay suy đoán, giới hạn trong các chỉ số giao dịch và hàng đợi đã nêu. Không có dữ liệu bổ sung, giải thích hay diễn giải thị trường nào được bao gồm ngoài các chỉ số trên chuỗi và nguồn dữ liệu đã được nêu tên.
Bitcoin đã kém hiệu quả hơn so với các kim loại quý truyền thống như vàng và bạc. Sự kém hiệu quả này liên quan đến nhiều chỉ số trên chuỗi cho thấy hoạt động mạng lưới đang suy giảm. Cụ thể, số địa chỉ hoạt động giảm và khối lượng giao dịch thấp. Những chỉ báo này cho thấy niềm tin từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân vào tính hữu ích của Bitcoin như một mạng lưới giao dịch và nơi lưu trữ giá trị đang giảm sút.
Như Omkar Godbole đã nói, “Các tín hiệu trên chuỗi chỉ ra một thị trường đang ổn định thay vì tích lũy. Hoạt động mạng đã yếu đi. Niềm tin từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân giảm thể hiện qua số địa chỉ hoạt động thấp hơn và khối lượng giao dịch giảm sút.”
Ủng hộ quan điểm này, Vikram Subburaj nhận xét, “Giá của một token liên kết với việc người dùng tích cực áp dụng mạng lưới mẹ của nó, và sự sụt giảm hoạt động gần đây ít nhất phần nào giải thích cho hiệu suất giá BTC kém trong vài tháng qua.”
Sự giảm hoạt động này dường như có liên quan trực tiếp đến hiệu suất giá ảm đạm của Bitcoin, bác bỏ bất kỳ diễn giải mang tính đầu cơ nào về xu hướng trong tương lai của giá trị hoặc hiệu quả sử dụng.
Hoạt động mạng của Bitcoin đã giảm, thể hiện qua sự tham gia trên chuỗi thấp hơn cùng với lượng giao dịch đang chờ xử lý giảm nhẹ, làm giảm hiệu quả của nó như một cơ sở hạ tầng thanh toán. Đồng thời, sự tương tác yếu trên chuỗi, bao gồm giảm số địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch ảm đạm, đi kèm với sự giảm sút hiệu quả trong vai trò nơi lưu trữ giá trị. Những mô hình này có thể quan sát được qua các chỉ số trên chuỗi và thị trường trong dữ liệu có sẵn.
